摘要网上炒股配资
纸浆是以植物纤维为原料，经过一系列机械、化学或两者结合的方法加工处理而得到的纤维状物质。它是造纸工业的基本原料，用于生产各种类型的纸张、纸板、生活用纸、包装材料、工业用纸等，具有很一定的季节性，在旺季来临之际，后市纸浆还能多配吗？
核心观点
纸浆市场受季节性波动影响显著，市场需求、供应因素、生产成本及政策调整等方面均会受到影响。随着秋季的到来，市场需求预计将增加，纸浆价格有望反弹。
一
纸浆的概述
定义与用途：纸浆是由植物纤维通过机械、化学方法或二者结合的方法制得的纤维状物质，用于生产纸张、纸板、生活用纸、包装材料、工业用纸等。纸浆的来源包括木材、非木材植物纤维及废纸等，纸浆分为化学浆、机械浆、化学机械浆等不同类型。纸纸浆应用领域于纸张生产、卫生用品、建筑、环保、工业、艺术及其他领域。
制造过程：包括原料准备、制浆、洗涤与筛选、漂白、调理以及造纸等关键步骤。还包括蒸煮液、漂液的制备、胶料熬制以及废液废气中的化学药品与热能的回收等辅助过程。纸浆制造过程中的辅助过程，如蒸煮液的制备、漂液的制备、胶料的熬制以及蒸煮废液和废气中的化学药品与热能的回收等，这些辅助过程对于提高纸浆质量、降低生产成本和减少环境污染具有重要意义。
二
季节性影响
1.需求变化
春季（3-5月）和秋季（9-11月）是纸浆需求的旺季，春节前后（1-2月）和暑假期间（7-8月）为淡季。春季的烟酒旺季、春季展销会宣传样册印刷以及秋季学生教辅材料备货需求等因素，都会推动纸浆需求扩大，年末的年终活动生活用纸备货、双节假期礼品包装用纸需求、促销宣传用纸以及台历、年历印刷等需求增加。
2.生产调整
纸浆企业在旺季增加产量，在淡季进行设备维护。纸浆生产企业在旺季时会增加生产以满足市场需求，而在淡季时可能会进行设备检修、保养等工作，导致生产量减少，这种生产调整也会影响纸浆的供应量从而传导至市场价格。
3.供应因素
天气条件影响木材收获量，进而影响纸浆供应。雨季时，湿度较高，可能导致纸浆产品在储存和运输过程中吸水膨胀或发霉；而旱季时，干燥的天气则有利于纸浆产品的保存和运输。因此，季节性天气变化对纸浆产品的防潮和储存工作提出了更高的要求。在冬季，由于气温较低，纸浆生产过程中的能源消耗可能会增加；而在夏季，高温和干燥的天气则可能引发山火等自然灾害，影响纸浆的原材料供应。
4.生产成本
原材料价格和能源价格受季节性波动影响。木材是纸浆的主要原材料，其价格受季节性因素影响较大。例如，在木材采伐季节，木材供应增加，价格可能下降，从而降低纸浆的生产成本。反之，在非采伐季节，木材供应减少，价格上升，会增加纸浆的生产成本。纸浆生产过程中需要消耗大量的能源，如电力、燃油等。这些能源的价格也受季节性因素影响，如冬季取暖需求增加可能导致能源价格上涨，进而增加纸浆的生产成本。
5.政策调整
环保政策变化影响纸浆生产和供应。如环保政策的加强可能导致部分纸浆厂减产或停产，进而影响纸浆的供应量和市场价格。这种政策调整的影响往往具有滞后性，但也会在一定程度上加剧纸浆市场的季节性波动。
三
纸浆的基本面
1.产量
近年来，中国纸浆产量中国的纸浆产量稳步增长。2023年中国纸浆总产量为8823万吨，同比增长2.75%，其中废纸浆产量占比最大。2023年废纸浆产量为5936万吨，占纸浆生产总量的67.28%；木浆产量为2312万吨，占比为26.2%；非木浆产量为575万吨，占比为6.52%。
在非木浆的产量结构中，2023年竹浆的产能254万吨占比较大，达到44.17%，其次是草浆产量150万吨占比26.09%，然后是甘蔗浆产量90万吨占比15.65%、苇浆产量37万吨占比6.43%和其他浆产量44万吨占7.65%。
2024年8月，国内纸浆的产量为229.84万吨，环比增加21.67万吨，环比增幅+10.41%；其中木浆产量占比最大，8月木浆产量为194.49万吨，环比增加20.45万吨，环比增幅+11.75%；其增量的主要原因是市场对于9月份的木浆价格预期较为乐观，认为在需求旺季和消费修复的背景下，纸浆价格有望继续上涨，这也促使生产企业增加产量以满足市场需求。
2.进出口量
中国是全球最大的纸浆消费国之一，但由于国内森林资源有限，纸浆生产难以满足全部需求，因此中国对进口纸浆的依赖度较高。中国主要从巴西、加拿大、智利等产浆大国进口纸浆。这些国家拥有丰富的林木资源和先进的制浆技术，能够满足中国对高质量纸浆的需求。
近年来，中国纸浆的进口数量一直保持在较高水平，2024年7月纸浆进口量为232万吨，同比下降14.6%，进口金额为15.85亿美元，同比上升3.8%。1-7月累计进口量2016万吨，同比下降12万吨，同比降幅-0.01%。7月进口量下降主要是国内市场需求疲软、价格低迷以及库存累积等多方面因素的影响。
3.消费量
近年来，随着中国经济的持续增长，各行各业对纸张和纸制品的需求不断增加，从而带动了纸浆需求的增长。
2023年国内纸浆消费量为11899万吨，环比增加604万吨，环比增幅+5.35%，其中废纸浆消费量占比最大，2023年废纸浆消费量6435万吨（占比54.08%），木浆消费量4931万吨（占比41.44%），非木浆消费量533万吨（占比4.48%）
2024年8月份国内纸浆需求量预测值为330万吨，纸浆的实际消费量为331.5万吨，实际消费量环比增加了10万吨，环比增幅3.11%，同比增加了20.9万吨，同比增幅6.73%；纸浆市场经历了一段时间的低迷之后，随时8月中旬开始，纸浆期货价格逐步反弹回升，纸浆市场悲观的情绪也逐渐消退，旺季来临之际，纸浆需求逐渐回暖预期较强。
4.库存量
2024年8月国内纸浆港口库存量约为184.9万吨，环比累库7万吨，环比增幅+3.93%。8月份处于纸浆市场的淡季，下游纸品企业的需求相对较弱，对纸浆的采购积极性不高，纸浆的消耗速度减缓，造成库存的累积；但随着纸浆需求市场的逐步改善，预计9月份的库存压力会有所下降。
四
展望
进入9月份，随着秋季新学期开学及中秋、国庆假日的来临网上炒股配资，纸浆需求预计会逐步增加，并会促进的原料补库需求，从而推动纸浆价格上涨。当前部分地区需求订单出现回暖迹象，秋季新学期开学，教辅材料印刷需求增加，以及中秋、国庆假日来临，包装用纸需求量增加，纸浆需求市场将会得到有效改善，国内纸浆库存可能会逐步减少，有助于缓解市场供应压力，为纸浆价格上涨提供支撑。从历年9月份针叶浆和阔叶浆价格指数来看，除去2021年9月当时的经济环境影响之外，其他年份的9月针叶浆价格指数大多处于涨势。当9月份呈去库态势时，纸浆期货主力合约就会呈现上涨态势。
文章为作者独立观点，不代表专业配资实盘观点
相关文章
